OpenAI busca 30.000 millones valorada en 1,4 billones
OpenAI está negociando con inversores una nueva ronda de financiación de al menos 30.000 millones de dólares. Según una información de Bloomberg publicada el martes, la ronda valoraría a la creadora de ChatGPT en unos 1,4 billones de dólares. TechCrunch se hizo eco de la noticia, y OpenAI no respondió a su solicitud de comentarios.
Si la operación se cierra, sería una ronda previa a la salida a bolsa. Bloomberg la describe como un puente entre la última ronda privada de OpenAI y su esperado debut en los mercados el año que viene.
Una segunda "última ronda"
El momento llama la atención. En marzo, OpenAI levantó 122.000 millones de dólares con una valoración de 852.000 millones. Esa ronda debía ser la última financiación privada antes de que la compañía saliera a bolsa, y hasta hace poco se esperaba que la salida a bolsa se produjera este año.
Ese plan ha cambiado. El consejero delegado, Sam Altman, ha descartado un estreno bursátil en 2026 y afirma que la empresa quiere dar prioridad a la seguridad de la IA. Retrasar la salida a bolsa deja un hueco que hay que cubrir, y una ronda puente es la forma habitual de hacerlo. Si la nueva ronda se materializa con la cifra publicada, la valoración de OpenAI aumentaría en más de medio billón de dólares en unos seis meses.
Los ingresos son el principal argumento
Los inversores quieren entrar porque las cifras vuelven a moverse deprisa. Anthropic llegó a adelantar brevemente a OpenAI a principios de año. Desde entonces, OpenAI ha concentrado sus esfuerzos en unas pocas áreas clave, con la programación entre las más importantes.
Bloomberg recoge los resultados:
- Los ingresos anualizados han crecido un 70 % desde julio.
- Alcanzaron los 40.000 millones de dólares en agosto.
Los ingresos anualizados toman lo que se ingresa en ese momento y lo proyectan a un año completo. Es una métrica de crecimiento habitual en empresas que escalan rápido, aunque no equivale a unos ingresos anuales auditados. Aun así, un salto del 70 % en pocas semanas facilita justificar una valoración por encima del billón de dólares. La competencia con Anthropic también aprieta. Ambas compañías se dirigen ahora hacia los mercados, y los preparativos de Anthropic para su propia salida a bolsa ofrecen a los inversores otro gran laboratorio de IA con el que comparar.
La seguridad como motivo declarado del retraso
La explicación de Altman para aplazar la salida a bolsa es poco habitual en una empresa que está captando tanto dinero. No alude a las condiciones del mercado ni a trámites. Alude al riesgo existencial.
En respuesta a los investigadores de seguridad que advierten de que la IA podría suponer una amenaza para la humanidad, Altman declaró recientemente a Fortune: "Creo que es inaceptable asumir algo así como un 10 % de probabilidades de matar a todo el mundo antes de que acabe la década".
Eso genera una tensión evidente. OpenAI dice que quiere más tiempo para hacer bien las cosas en materia de seguridad antes de salir a bolsa. Al mismo tiempo, pide a inversores privados al menos 30.000 millones de dólares más, con una valoración mucho mayor, para seguir creciendo. Los dos objetivos no son necesariamente incompatibles, ya que tanto el trabajo en seguridad como el desarrollo de modelos cuestan dinero. Pero el discurso abarca ahora dos cosas a la vez: un rápido crecimiento comercial y la promesa de frenar donde importa.
Lo que sabemos y lo que no
Este es el panorama confirmado, según la información publicada:
- Tamaño de la ronda: al menos 30.000 millones de dólares
- Valoración: unos 1,4 billones de dólares
- Objetivo: financiación puente antes de la salida a bolsa
- Calendario de la salida a bolsa: no en 2026, prevista para el año que viene
- Ronda anterior: 122.000 millones de dólares con una valoración de 852.000 millones, en marzo
La información no identifica a los inversores que participan en las conversaciones ni indica cuándo podría cerrarse la ronda. Es posible que las negociaciones no culminen en un acuerdo. Bloomberg plantea la ronda como algo que ocurrirá "si llega a producirse".
El contexto general
Todo esto indica que el capital privado sigue dispuesto a financiar la IA de vanguardia a casi cualquier escala, siempre que la curva de ingresos siga apuntando hacia arriba. La ronda de marzo de OpenAI ya figuraba entre las mayores rondas privadas de la historia. Que llegue otra apenas unos meses después demuestra que "última ronda privada" se ha convertido en una etiqueta flexible.
Para los lectores, la señal más interesante es el vínculo entre seguridad y calendario. Altman presenta el retraso de la salida a bolsa como una decisión de seguridad, justo cuando los reguladores y los evaluadores externos examinan con más lupa los modelos de vanguardia, incluidas las evaluaciones gubernamentales sobre comportamientos rebeldes de agentes. Conviene estar atentos a si ese tiempo extra en manos privadas se traduce en compromisos de seguridad visibles o si sirve sobre todo para ganar margen y hacer crecer los ingresos antes de cotizar.
Lo próximo que habrá que vigilar: quién lidera la ronda, si se mantiene la cifra de 1,4 billones de dólares y si el crecimiento de los ingresos anualizados continúa más allá de agosto. La carrera con Anthropic hacia los mercados también podría influir en cómo ambas compañías calculan sus próximos movimientos.